inflação

Os custos de financiamento de vários países agravaram-se no arranque desta semana, depois da leitura da inflação nos EUA de abril mostrar nova subida assinalável de preços e com os mercados cada vez mais inclinados para o regresso dos bancos centrais à subida de juros.

"Tal como verificado no mês anterior [março], a aceleração do IPC é maioritariamente explicada pelo aumento do preço dos combustíveis. O indicador de inflação subjacente (índice total excluindo produtos alimentares não transformados e energéticos) registou uma variação de 2,2% (2,0% em março). A variação do índice relativo aos produtos energéticos aumentou para 11,7% (5,7% no mês anterior) e o índice referente aos produtos alimentares não transformados registou uma variação de 7,4% (6,4% em março)", adiantou o INE.

O Governo vai avançar em “breve” com a taxa sobre lucros extraordinários. Medida foi criticada por Montenegro em 2022. Miranda Sarmento explica diferenças, mas economistas contactados pelo Jornal Económico veem “motivações políticas”.

Num comunicado hoje divulgado, a Organização para a Cooperação e o Desenvolvimento Económico (OCDE) afirma que a inflação homóloga aumentou na maioria dos países da organização (em 33 dos 37 com dados mensais disponíveis), permaneceu amplamente estável em dois e diminuiu na Eslovénia e na Turquia.

Na segunda-feira, o líder da Associação de Fabricantes Chineses de Hong Kong (CMA, na sigla em inglês) disse que algumas empresas reportaram subidas de até 100% nos custos de logística de longa distância com o Médio Oriente e a Europa.

A decisão, adotada por maioria de oito votos contra um, representa o terceiro aumento consecutivo e coloca as taxas de juro em níveis não vistos desde o início de 2025, numa medida que está em linha com o previsto pelos mercados.

Desde o início do conflito que a seguradora espanhola tem apontado para dois cenários, um que prevê um acordo de paz rápido e o fim do bloqueio do Estreito de Ormuz este mês e outro onde se prevê uma escalada do conflito, com o encerramento do estreito durante seis meses.

Em abril, a variação do índice referente aos produtos energéticos aumentou para 11,7%, após uma subida de 5,7% em março, enquanto o índice relativo aos produtos alimentares não transformados acelerou de 6,4% para 7,5%.

Em 2025, o PIB cresceu 1,6% em termos homólogos no primeiro trimestre, seguindo-se variações de 1,7% no segundo, 2,2% no terceiro e 1,9% no quarto, antes de se registar o crescimento de 2,3% no período de janeiro a março de 2026.

A perceção de risco da banca europeia aumentou com a guerra no Médio Oriente e a procura por crédito recuou, sendo expectável que caia ainda mais no próximo trimestre. Ao mesmo tempo, expectativas de inflação das famílias dispararam, reforçando o risco de estagflação e dificultando a tarefa do BCE.

No espaço de uma década, o gasóleo usado para transportes pessoais teve a décima maior subida na última década. No mesmo período, a gasolina subiu 36%. Entre os dez preços que mais subiram desde março de 2016 constam cinco que saltaram para o dobro ou mais.

Apesar da pressão no volume e da forte retração no online e discounters, os números apontam para um crescimento real do consumo, apesar do efeito da inflação sobre os preços praticados. As marcas próprias, são, nesse contexto, as mais procuradas.

Entre a guerra da Ucrânia e o mês passado houve preços que subiram mais de 60%. Mas também houve descidas. Este artigo integra a rubrica Visão Periférica.

O FMI prevê que os preços subam este ano 3,1% em Portugal, duas décimas a mais do que o valor antecipado pelo Conselho das Finanças Públicas. As duas entidades veem vários défices no horizonte. Mas dívida continuará a descer.

Os preços subiram 2,7% no mês passado em Portugal, ligeiramente acima da Zona Euro. Os dados do INE, confirmados esta segunda-feira, mostram que a evolução está a ser impulsionada pelos combustíveis.

“A aceleração do IPC [Índice de Preços no Consumidor] é quase na totalidade explicada pelo aumento do preço dos combustíveis”, salienta o instituto estatístico, que hoje confirmou a estimativa rápida divulgada no final do mês passado.

A decisão do banco central de manter as taxas de juro inalteradas, em meados de março, "é prudente e reflete preocupações mais amplas quanto à estabilidade dos preços, na sequência do ataque ao Irão pelos EUA e por Israel no final de fevereiro", dizem os analistas, referindo para além da subida do preço do petróleo os efeitos mais vastos no comércio mundial do encerramento do Estreito de Ormuz.

A semana reforçou a ideia de um quadro económico global ainda resiliente, mas com divergências entre regiões e com os riscos inflacionistas a regressarem, sobretudo num contexto de agravamento dos preços da energia.

Fica o aviso de Álvaro Santos Pereira. “A margem orçamental está a diminuir”. É o fim dos tempos fáceis nas contas públicas. O que fará Luís Montenegro com o dinheiro de todos?

Ao dia de hoje, a expectativa é que os juros possam subir dos 2% para 2,75%, mais 30% até ao final do ano. Esta subida, a verificar-se se o conflito não terminar no próximo mês, traduzir-se-á num aumento de custos de financiamento para empresas, particulares e o próprio Estado.