Autor: Fernando Pacheco, Economista

O Congressional Budget Office tem vindo a avisar repetidamente: a trajetória da dívida é insustentável. Se nada for feito ultrapassará os 60 biliões em menos de 10 anos.

Andy Burnham é D. Sebastião no nevoeiro londrino. Para o partido trabalhista, se não se sabe o que vai fazer, não interessa, pois é o único que pode impedir a vitória de Farage; para nós, também, mas…

As midterms são um barómetro ao Presidente, cuja taxa de rejeição é hoje cerca de 60%. Somando isto à recente subida dos juros dos títulos do Tesouro a 10 anos, são más notícias para o POTUS pois sinalizam uma provável subida da inflação.

POTUS quer “espevitar” a economia, mas Warsh não vai querer ter o mandato marcado pelo regresso da inflação, que em março acelerou de 2,4% para 3,3%, a taxa mais alta desde maio de 2024.

Trump corre um risco sério de ver os republicanos perderem a maioria na Câmara e no Senado. Será natural que abra o baú dos truques sujos, como a sua intenção (inconstitucional) de pôr o ICE nas assembleias de voto ou o SAVE America Act.

Cerca de 70% dos americanos está contra uma intervenção que ninguém, a não ser Trump, vê quando e como acabará.

Warsh parece mais “pomba” desde que Trump começou a procurar um sucessor para Powell, mas há quem ache que foi por razões estratégicas.

Em maio, Trump vai tomar o último bastião de resistência, a Reserva Federal, com a mudança de presidente. Mas não é líquido que consiga a descida de juros que pretende.

O Mundo está ao contrário. Só são respeitadas as nações financeiramente disciplinadas ou, como os EUA, militarmente poderosas. A Europa, infelizmente, está a perder uma e não tem a outra.

Alemanha, França e Reino Unido conseguiram uma coisa notável: por comparação, a Itália é agora um país financeiramente disciplinado e governável.

Trump está a ressuscitar o capitalismo de Estado nos EUA. Mais liquidez injetada e, com tarifas e défices orçamentais recorde, mais inflação, cedo ou tarde.

Donald Trump já atingiu a terceira fase da síndrome: quem o contradiz está contra ele e é um obstáculo, o que o pode levar ao isolamento e ao “estão todos contra si”.

Trump já está a analisar candidatos a presidente da Reserva Federal com base num caderno de encargos que contempla a redução do pessoal, o recentrar nas tarefas 'core' e o encerramento de algumas Fed regionais.

A prudência recomenda que se espere até conhecer o real impacto destas tarifas. Mas Trump não quer esperar, até porque juros mais baixos são poupança no custo da dívida pública e menor défice orçamental.

Se Trump tomar a Reserva Federal, será o fim da pouca independência, credibilidade e sensatez que resta à política económica americana.

Ninguém sabe o que Trump dirá amanhã, nem o próprio, e a quem, depois de Harvard, fará guerra, o que instalou a confusão na política americana.

É pouco credível que as novas tarifas sejam postas em prática como anunciadas. Donald Trump vai reduzi-las, anunciando discutíveis contrapartidas obtidas... pela graça do seu talento negocial.

Um país que tenha um numerador bem positivo e um denominador quase nulo, encaixa na perfeição na combinação mortal que eleva muito a tarifa de Trump, sem ter que ver com barreiras ao comércio.

A receita de Trump poderá funcionar para fora, mas não funciona dentro dos EUA. Como vai curvar a inflação e descer os juros? E cortar o défice orçamental?

A ordem mundial está a mudar para a lei do mais forte. Ou seja, estamos no primado da força bruta sobre a inteligência, mas Trump descobrirá que só a força não basta.