A EDP acaba de concretizar mais uma operação de rotação de ativos nos Estados Unidos. A elétrica liderada por Miguel Stilwell d’Andrade, através da EDP Renewables (EDPR), na qual detém 71,4%, assinou um acordo para a venda de 80% de um portefólio de 384 MW nos EUA à Ares Infrastructure Equity.
Em causa está um projeto localizado na Califórnia que combina 200 MW de energia solar e 184 MW de sistema de armazenamento em baterias (BESS).
O enterprise value implícito da transação, para 100% dos ativos à data de entrada em operação, é de cerca de 800 milhões de dólares. A EDPR vai encaixar cerca de 450 milhões de dólares – cerca de 395 milhões de euros – pela participação alienada. Metade do valor será pago no momento do fecho financeiro e a outra metade quando os projetos entrarem em operação comercial.
O negócio é particularmente rentável. Segundo a EDP, o ganho sobre o capital bruto investido deverá situar-se nos 40%, muito acima da meta média de 15% definida no Plano de Negócios 2026-28. Um resultado que a empresa justifica com o seu novo enquadramento de investimento, que exige um diferencial entre TIR e WACC superior a 250 pontos base e mais de 60% de cash-flows contratados.
E esse é o caso deste portefólio: a capacidade solar está totalmente assegurada por um contrato de compra e venda de energia a 20 anos (PPA) e o sistema de baterias beneficia de um contrato de disponibilização de capacidade com a mesma duração.
Este foi o primeiro projeto da EDPR nos EUA a atingir Decisão Final de Investimento (FID) após a aprovação da “One Big Beautiful Bill” (OBBB), a 4 de julho de 2025. A empresa sublinha que, nos 12 meses seguintes à aprovação da legislação, contratou 1,5 GW de nova capacidade solar e de armazenamento greenfield no país, com entrada em operação prevista entre 2026 e 2028.
Os Estados Unidos continuam a ser o mercado-chave para a EDPR. Segundo o comunicado, o país representa 60% do plano de investimento bruto da empresa para o período 2026-28. O projeto da Califórnia, atingiu FID em agosto de 2025 e, segundo a EDP, vai contribuir para responder ao “rápido crescimento da procura de eletricidade na região” com energia limpa e acessível.
