O Fundo Monetário Internacional (FMI) atualizou esta terça-feira as perspetivas macroeconómicas para este ano e o próximo, revendo em ligeira alta o crescimento da zona euro para ambos os anos e a norte-americana para 2023, cortando na do próximo ano. o organismo cita uma performance acima do esperado na primeira metade do ano como o principal motivo da revisão, mas sublinha várias fragilidades em ambas as economias.
As projeções de verão do FMI apontam a um crescimento de 0,9% este ano no bloco da moeda única e 1,5% no próximo, uma revisão em alta de 0,1 pontos percentuais (p.p.) em ambos os casos.
O organismo explica que a melhoria de previsões se deveu sobretudo a um sector terciário mais forte do que o esperado, sobretudo no sector do turismo, que tem suportado a economia apesar das dificuldades do lado da indústria. Olhando para as principais economias do bloco, a Alemanha é a que mais impacta negativamente, ao recuar 0,3% este ano, um corte de 0,2 p.p. em relação às anteriores estimativas.
Já Espanha, França e Itália registaram revisões em alta que chegaram a 1,0 p.p. no caso espanhol, 0,1 p.p. no francês e 0,4 p.p. no italiano, com o FMI a antecipar agora crescimentos de 2,5%, 0,8% e 1,1%, respetivamente, este ano.
Nota ainda para o Reino Unido, que contou com uma revisão em alta de 0,7 p.p. para se afastar da situação de recessão antes prevista este ano. A projeção passa agora por um crescimento de 0,4% este ano, com a economia britânica a demonstrar maior resistência à inflação elevada e à incerteza pós-Brexit do que era previsto, sobretudo nos capítulos do consumo e investimento.
Os grandes riscos ao outlook são sobretudo negativos, considera o FMI. O primeiro prende-se com a inflação, que tem vindo a baixar recentemente, mas que poderão ver renovadas as pressões em sentido ascendente. Além da guerra na Ucrânia, o fenómeno meteorológico El Niño pode levantar a um aumento de custos, o que contribuiria para agravar novamente a dinâmica de inflação.
Por outro lado, a reabertura da China tem desiludido e, caso mais problemas surjam na segunda maior economia mundial, o perigo de contágio global é real. A projeção para este ano manteve-se inalterada em 5,2%, tal como os 4,5% previstos para o próximo ano.
Nos EUA, a expectativa é de um crescimento de 1,8% este ano, ou seja, mais 0,2 p.p. do que antecipado no anterior exercício de projeções. Para 2024, um corte de 0,1 p.p. resulta numa previsão de 1,0%.
O consumo americano tem-se provado resistente à subida dos juros, muito à custa de um mercado laboral historicamente rígido, com desemprego baixo e dinâmica salarial quente, que tem conferido ganhos de rendimento às famílias. No entanto, este cenário deve-se alterar nos próximos trimestres, com os consumidores a acumularem poupanças face à expectativa de que a Fed continue com o aperto monetário.
