O valor pendente ainda não alocado em fundos de private equity registou um recorde no primeiro semestre de 2023, embora a Bain & Company argumente que não se justificam receios de maior, visto que o montante se tem mantido relativamente estável e a sua maioria está inativo há menos de três anos.
O ano passado foi de atividade reduzida no sector de private equity global, reconhece a análise da consultora, com uma dificuldade generalizada em concluir operações. Ainda assim, “o crédito privado está a intervir diante da restrição dos empréstimos dos bancos comerciais”, isto numa altura em que a restritividade sobe com o aperto monetário decretado pelos bancos centrais ocidentais.
Dado o atual contexto de alguma incerteza e custos crescentes, os investidores têm favorecido alguma liquidez, revela o relatório midyear da Bain & Company. Assim, “o principal objetivo do sector nos próximos meses consiste em reativar os fluxos de capitais através do aumento das distribuições aos investidores, seja através dos desinvestimentos, operações secundárias realizadas por gestores de private equity, ou recapitalizações, entre outras soluções”.
“Por outro lado, os fundos de buyout acumulam um stock recorde de 2,8 biliões de dólares (2,55 biliões de euros) em ativos sem desinvestimento, mais de quatro vezes o valor registado durante a crise financeira global. Ao mesmo tempo que os investimentos caíram, as saídas diminuíram ainda mais no primeiro semestre do ano, com uma queda estimada de 30% no número de desinvestimentos face a 2022”, continua o relatório.
A consultora faz ainda saber que os fundos buyout gerados globalmente atingiram os 202 mil milhões de dólares em volume de negócios durante o primeiro semestre de 2023, o que representa uma queda de 58% face ao primeiro semestre de 2022; em termos anuais, tal traduz-se num recuo de 41% face ao total de 2022.
No que respeita a desinvestimentos, os buyouts respaldados caíram 65% em termos homólogos, para os 131 mil milhões de dólares. Já o valor anualizado das saídas caiu 54%. Olhando para a captação de fundos, a Bain& Company reconhece que tal “foi um desafio em 2023”, verificando-se ainda “um volume elevado de transações não financiadas, um fluxo de caixa em território negativo devido à queda acentuada nos desinvestimentos e um notável desequilíbrio entre a oferta e a procura”. Ainda assim, o sector conseguiu levantar 517 mil milhões de dólares (471,35 mil milhões de euros) nos primeiros seis meses do ano, ou seja, menos 35% face a igual período do ano anterior.
