Embora o sistema económico seja algo usado exclusivamente pelo ser humano, é uma evolução da cooperação característica de muitos primatas e não uma criação do ser humano. Por paradoxal que possa parecer, esta afirmação explica a nossa incompreensão de muitos dos fenómenos económicos e, entre estes, o papel da moeda como mecanismo de valor. Esta, sim, é uma criação do ser humano destinada a facilitar as trocas, para não precisarmos de trocar um porco inteiro por mil e quinhentos litros de leite de uma vez, para podermos trocar um bem hoje por outro daqui a dois meses. Chamam-lhe os economistas de “reserva de valor”, algo que funcione como “trabalho enlatado” e sirva de padrão para muitas coisas diferentes. E daqui para a criação de um sistema financeiro que canalize esta reserva de valor de onde não é imediatamente necessário para onde o é foi um pequeno passo para a humanidade.
Depois da criação dos bancos, em que cada um era o responsável pela emissão de moeda, surgiram os bancos centrais: bolsas de liquidez em que os vários membros do mercado financeiro passam a usar uma moeda comum. E este mecanismo fundamental da economia chegou aos dias de hoje, com os seus problemas e as suas correções, como qualquer outra peça de tecnologia.
Associada a esta incompreensão do papel da moeda surgiu, com o advento da materialização digital das transações, o conceito de criptomoeda, ou balanços distribuídos ou cadeias de blocos ou Bitcoin, conforme aquilo que estejamos habituados a ouvir. Os conceitos não representam a mesma coisa, mas no âmbito deste texto vamos assumir que sim só por referência e vamos chamar-lhe simplesmente de Bitcoin, que é mais popular.
O Bitcoin é, simultaneamente, a negação da moeda enquanto instrumento económico e aquilo que pode ser verdadeiramente instrumental na chamada revolução do FinTech – a transformação do sistema financeiro em algo digital. É a negação da moeda porque associada à sua criação está o trabalho computacional de resolver os problemas criptográficos das transações e não o trabalho do ser humano que gera a necessidade da transação. Para quem me está a ler, é fácil explicar: o trabalho que fez ontem vale 10 euros (por exemplo) e hoje produziu mais 10 euros de trabalho que não existiam ontem. Para representar esta quantidade de trabalho que fez hoje, foi necessário imprimir mais uma nota de 10 euros que, em princípio, não existia ontem. O sistema económico está sempre em expansão, em “inflação”. O que não é mau, é bom, porque significa que novo trabalho foi adicionado ao que já lá estava ontem. O defeito do Bitcoin está na forma como é gerado um Bitcoin no sistema que tende para um valor limite. E isto torna-o impraticável em termos económicos.
Mas, como vimos acima, o termo Bitcoin encerra vários conceitos que destroem a necessidade dos bancos centrais como os conhecemos e que minam a influência dos Estados sobre a criação preferencial de moeda. As cadeias de blocos, os balanços distribuídos e a criptomoeda são mecanismos reais que eliminam completamente a necessidade de um banco central e que devolvem aos bancos o seu papel de intermediários financeiros e de canalizadores de riqueza. Simultaneamente, destroem a maior ameaça ao sistema económico mundial da atualidade: a chamada “regulação bancária”, que vai ser a fonte da próxima crise financeira mundial.
A separação dos bancos, dos atuais bancos centrais para um sistema de balanços distribuídos, onde a economia do sistema financeiro é distribuída por toda a rede económica, é a consequência lógica desta crise que antevemos. E o processo natural de os bancos evoluírem pela materialização digital da sua própria economia.
Aquilo que assistimos no último par de anos no que se designou por FinTech, a digitalização das operações financeiras, repletas de promessas de mobilidade e interação com as redes sociais e económicas, foi movida pelo medo dos bancos de que um gigante da economia digital pudesse converter as suas enormes reservas de liquidez na criação de um banco “tecnológico” que destruísse os tradicionais. Isso nunca aconteceria porque, no fim da linha, estaria sempre um banco central a produzir a moeda. O FinTech passa hoje por uma fase de desilusão, fundamentalmente porque há mais no sistema financeiro que umas bonecadas num telemóvel.
Mas a adoção por parte de alguns bancos mais representativos deste tipo de tecnologia de informação distribuída, e que pode bem ser motivada pelo excesso de regulação atual, trará o pontapé de saída àquilo que são os objetivos do FinTech e um admirável mundo novo em termos económicos que levará para os museus termos como o euro ou o dólar. Quando? Os sinais estão aí por todo o sistema financeiro estrangulado por uma regulação irracional. Não mais de dois anos, se me perguntarem…
Por João Pires da Cruz,
PhD em Física, co-Fundador e partner da Closer
