Fed - Reserva Federal dos EUA

A expectativa do mercado era que o indicador se mantivesse em 2,4% em termos homólogos, mas este abrandou marginalmente para 2,3% apesar de até ter subido em cadeia. Trump deverá voltar a pedir cortes de juros, tal como tem vindo a fazer repetidas vezes nos últimos meses.

As principais bolsas europeias registaram descidas inferiores a 1% antes do discurso de Powell. Os investidores aguardavam as palavras do presidente da Fed e vão reagir durante esta quinta-feira.

"Não precisamos de ter pressa", repetiu várias vezes o presidente da Fed, pintando uma economia com sinais preocupantes, mas onde os dados concretos continuam a mostrar força e resistência à incerteza criada pela política comercial de Trump.

O dia fica marcado pela Conferência de Imprensa do presidente da FED, Jerome Powell, após reunião do comité de política monetária.

A política comercial norte-americana tolda quaisquer perspetivas de curto prazo, revestindo a maior economia do mundo de incerteza e dificultando a tarefa da Fed, cada vez mais obrigada a escolher entre o crescimento e a inflação. Descidas de juros só mais para a frente - e até aí começam a surgir dúvidas entre os economistas.

O metal precioso continua a subir tendo superado os 3.500 dólares, depois de o presidente dos EUA ter atacado diretamente o líder da Reserva Federal exigindo cortes nos juros.

O presidente dos EUA não tem dúvidas de que a inflação está controlada e salienta que é imperativo baixar os juros "agora", de forma a estimular a economia.

As tarifas comerciais "recíprocas" anunciadas por Donald Trump vão passar do papel à prática e ameaçam a economia à escala global, com receios de aumento da inflação, entre outros fatores.

As tarifas de Trump estão a gerar um pessimismo generalizado nos mercados, a par de uma desvalorização do dólar. A Reserva Federal vai reunir, como previsto, esta segunda-feira e pode optar por um corte nos juros.

Apesar de ser independente, o banco central dos EUA tem estado no foco do presidente e os responsáveis europeus começam a questionar informalmente se a Fed continuará a conceder liquidez em casos de stress financeiro acrescido. Por enquanto, não há alternativas robustas.

Analistas concordam que Powell mostrou habilidade ao confortar os mercados apesar do corte na projeção de crescimento e mais inflação, enquanto a Fed procura mais clareza no curto prazo.

A taxa de referência manteve-se em 4,5%, com o presidente da Fed a garantir que o banco central está preparado e “numa boa posição” para agir caso seja necessário. As tarifas irão "atrasar" a descida da inflação, mas estas dinâmicas são comuns na chegada de uma nova administração à Casa Branca, reconheceu.

A Reserva Federal manteve, sem surpresa, as taxas de juro de referência e Powell salientou que a Fed está "numa boa posição" para dar resposta às mais recentes pressões inflacionistas. Isto depois de um dia em que a maioria dos mercados europeus registou leves ganhos, na expetativa pelas palavras do presidente da Fed.

A decisão era já largamente esperada pelos mercados, dada a incerteza criada pelos avanços e recuos na política comercial norte-americana, que têm dificultado a tarefa dos responsáveis da Fed.

Os setores da construção e da banca registaram subidas significativas na terça-feira, tanto em Lisboa e nas principais praças europeias. Seguem-se a inflação na zona euro e a provável manutenção dos juros da Fed.

Os constantes avanços e recuos das ameaças de Trump dificultam as perspectivas de empresas e consumidores, que antecipam mais inflação e mais probabilidade de recessão. Apesar de os indicadores ainda serem favoráveis, o cenário está a deteriorar-se rapidamente - mas a Fed terá de esperar para ver.

Os dados macro divulgados na quarta-feira apontam para uma desaceleração da inflação a superar as expetativas em janeiro, aliviando a pressão sobre a Fed, que tem agora mais espaço para cortar nos juros. Esta quinta-feira, há dados da produção industrial nos países da zona euro em janeiro.

As tarifas anunciadas por Trump pressionam as negociações euro/dólar. Os mercados aguardam o índice PCE, ao mesmo tempo que uma nova subida dos juros parece ser hipótese (após um corte em dezembro).

Indicador voltou a subir em janeiro, ao contrário das previsões, tal como o subjacente, sinalizando uma pressão transversal. Powell garante que a Fed não exagera impacto de uma só leitura, mas alertou que luta não está vencida.

Dados divulgados na sexta-feira pelo Departamento do Comércio norte-americano revelam maiores pressões inflacionistas, que tornam menos provável uma redução nos juros da Fed num futuro próximo e castigaram as praças europeias. Esta semana, destaque para dados da inflação nos EUA e na Alemanha.