Additional Tier 1

O UBS estará a considerar alterações para tornar a emissão de AT1 mais atrativa, incluindo a possibilidade de substituir as obrigações AT1 por versões do título que sejam convertidos em ações.

"Consideramos que a decisão de impor maiores perdas aos títulos AT1 do que aos acionistas, não criará um precedente na UE, Reino Unido ou Canadá", defende DBRS.

O acordo para a compra do Credit Suisse pelo UBS implicou perdas históricas para os detentores de títulos do banco de elevada subordinação (Additional Tier 1, AT1 ou CoCos). Que dívida é esta e que perdas estão em causa? O JE explica.

Para além da gigante de títulos Pimco ter perdido cerca de 340 milhões de dólares uma fonte disse à Reuters que as participações atuais da Pimco em títulos do Credit Suisse, excluindo a dívida AT1, valem mais de 4 mil milhões de dólares.

"O quadro de resolução implementando na União Europeia e as reformas recomendadas pelo Conselho de Estabilidade Financeira (após a Grande Crise Financeira), vieram estabelecer, entre outras coisas, a ordem segundo a qual os acionistas e credores de um banco em dificuldades devem suportar perdas", realçam o BCE, o SRB e a EBA em comunicado. No Credit Suisse os detentores de obrigações AT1 perdem tudo. Os acionistas não.

O acordo desencadeará uma "redução completa" dos títulos Additional Tier 1 do banco, a fim de recapitalizar o Credit Suisse, disse o regulador financeiro suíço FINMA num comunicado no seu site. Enquanto isso, os acionistas do banco devem receber o equivalente a três mil milhões de francos suíços. Fundos institucionais indignados.