Vamos falar de ‘crowdlending’, uma alternativa de investimento vocacionada para pequenos e médios projetos. Em Portugal, já há exemplos, caso da Raize, e os números começam a ser simpáticos em termos de investimento e financiamento.
A questão é sempre a mesma. Tem dinheiro disponível e quer obter algum retorno investindo esses fundos? Normalmente, os pequenos aforradores ou investidores recorrem a produtos com pouco risco, como os depósitos a prazo ou os certificados de aforro. Os que procuram mais risco investem em obrigações ou ações.
Mas com taxas médias nos depósitos a prazo em zero e taxas de 0,7% nos certificados de aforro, a rentabilidade não é muito atrativa. Por sua vez, as taxas das obrigações têm vindo a baixar devido à política do BCE e um dos exemplos a registar é o da REN que emitiu um empréstimo obrigacionista em maio a uma taxa de 1,82%. Quanto às ações, a volatilidade é a palavra que melhor descreve a Bolsa de Valores nacional, com o índice de referência a perder cerca de 14% nos últimos nove meses.
Sem rendibilidades atrativas, os pequenos investidores pocuram alternativas. Têm outros mercados europeus ou norte-americanos e até outros tipos de produtos como as matérias-primas ou as divisas. Mas por desconhecimento ou por outras razões, os pequenos investidores têm receio de sair da sua zona de conforto. Mas recentemente surgiu um novo conceito: financiar pequenas e médias empresas (PME) através de empréstimos em numerário e daí receber um juro.
Investir em PME através de empréstimo
Emprestar dinheiro a empresas não é exatamente um novo conceito. Já existem várias opções para obter rendimento através do financiamento às empresas. As mais conhecidas são a compra de obrigações de empresas ou títulos de dívida, normalmente apenas disponíveis para grandes companhias. Nas pequenas empresas, por norma, são os sócios que emprestam dinheiro.
O acesso ao crédito pelas PME tem vindo a ser cada vez mais difícil e, desde o colapso do BES (que era um dos bancos de referência neste segmento), o cenário piorou. A dificuldade no acesso ao crédito faz com que as empresas procurem soluções. Uma opção que surgiu recentemente é o financiamento participativo, ou ‘peer to peer’ (P2P). É uma nova realidade que está a mudar a forma como se obtém a angariação de fundos e que abre novos caminhos aos investimentos.
O ‘peer to peer’ (P2P) corresponde a um empréstimo realizado diretamente entre particulares, sem a intervenção de um intermediário financeiro. Basta abrir o computador e fazer uma pesquisa rápida para encontrar uma série de novos modelos de financiamento ‘peer-to-peer’, entre os quais o ‘crowdlending’.
O que é o ‘crowdlending’?
O conceito é, em palavras simples, um empréstimo em grupo a uma determinada empresa, ou por outras palavras, uma forma de financiamento para as empresas em que são vários os credores. Os investidores decidem o valor a emprestar e a taxa de juro do empréstimo. A empresa paga a dívida através de prestações mensais ao longo do período acordado. De forma simples, acaba por ser o oposto ao pagamento de um crédito. Assim todos os meses, o investidor, recebe parte do capital investido e o juro correspondente a esse período.
O empréstimo é efetuado através de uma plataforma online criada para juntar investidores, com pedidos de financiamento, e as taxas de juro praticadas variam em função do perfil de risco do devedor, mas são substancialmente superiores às praticadas nos depósitos a prazo dos bancos.
A plataforma estabelece um ponto de encontro onde os potenciais investidores podem identificar empresas que pretendam expandir-se. Refere Robert Wardrop, do Cambridge Centre for Alternative Finance, citado pela Euronews: “Os canais alternativos dão a oportunidade às empresas de encontrar capital. A operabilidade destas novas formas de financiamento é menos dispendiosa do que nos bancos, onde as infraestruturas são as tradicionais.”
O ‘crowdlending’ é a nova tendência de financiamento das pequenas empresas nos EUA e na Europa e já vale mais de 13 mil milhões de euros, avança a Raize. As maiores plataformas de empréstimos coletivos são a Lending Club, o Funding Circle e a Zopa. O Funding Circle e a Zopa têm mais de 200 mil utilizadores. Nos EUA, o Lending Club foi colocado em Bolsa com uma avaliação de 7 mil milhões de dólares, colocando a empresa no patamar do AirBnB e da Uber.
‘Crowdlending’ em Portugal
Em 2015, surgiu no mercado a primeira plataforma de empréstimos coletivos a empresas. Afonso Eça, José Maria Rego e António Marques, os três empreendedores que criaram a Raize, dizem que “a ideia do negócio surgiu em 2012, no seguimento da crise financeira portuguesa e da crescente necessidade de financiamento das PME portuguesas”.
A plataforma funciona como uma bolsa de empréstimos particulares a empresas, sendo uma alternativa de financiamento para as PME portuguesas e de investimento para aforradores e investidores. É relativamente fácil e intuitiva a utilização da plataforma. Depois de se registar e de carregar a conta, o investidor escolhe as empresas a que quer emprestar dinheiro, através do mercado. Funciona com leilão de taxa de juro, e cada investidor pode investir de 20 euros a 2495 euros por empréstimo/empresa.
A Raize tem 5.855 investidores registados, maioritariamente do sexo masculino, que investem entre 100 a 200 euros, em média, por empréstimo. As motivações dos investidores são várias. António Melo, gestor de ativos investe em PME através da Raize porque “é uma boa alternativa de investimento em termos de remuneração e de diversificação”. José Maria Rego, fundador da Raize, refere que “emprestar a micro e pequenas empresas pode render juros atrativos para o investidor. Tudo isto enquanto financia o motor da economia e promove a criação de emprego”. Outro argumento favorável é a ausência de custos para o investidor.
Acesso a financiamento de forma mais rápida e simples é um dos argumentos que leva as empresas a recorrerem à Raize. Luciano Melo, gestor do grupo CiberAçores, realça que a Raize “apareceu como uma oportunidade alternativa aos financiamentos tradicionais, e revelou-se uma ótima solução por conseguir aliar o rigor da análise à rapidez de decisão”. José Maria Rego refere também os “custos reduzidos quando comparados com os principais bancos. A Raize opera sobre uma base primeiramente tecnológica, o que nos permite oferecer soluções de financiamento competitivas, tanto ao nível das comissões como das taxas de juro. Neste caso, cobramos uma única comissão de 3%, o que é inferior ao praticado pela maioria bancos. E a comissão é só esta, sem custos escondidos.” As empresas têm, na Raize, uma fonte alternativa de financiamento para o seu negócio, tornando-as menos dependentes da banca tradicional e de outras fontes de financiamento. Até ao momento, foram efetuadas cerca de 200 operações de financiamento, num total de 2.629.500 euros, adianta a mesma fonte.
Risco/Retorno
Apenas empresas com mais de dois anos, sem dívidas ao Estado, sem problemas com entidades bancárias, que tenham capital próprio positivo e que tenham sede fiscal em Portugal, podem usufruir do seu serviço de financiamento. José Maria Rego acrescenta que “adicionalmente, a equipa da Raize analisa individualmente cada empresa na altura do seu registo. Para tal, realizamos vários testes e análises às empresas e consultamos relatórios independentes de agências de informação e notação financeira.”
As empresas quando pedem um empréstimo são classificadas por uma letra de rating, ou seja, A, B+, B, B- e C. Sendo A o mais seguro e C o menos seguro. Isto faz também variar a taxa de juro que se cobra à empresa. Apesar do rigor na seleção e análise das empresas, há sempre o risco de incumprimento da empresa. A Raize afirma que a percentagem de capital em atraso há mais de 30 dias e que está a ser alvo de esforços de recuperação é 1,2% do total do crédito vencido. Quanto à rentabilidade, nos empréstimos já concedidos, a taxa de juro média situa-se nos 7,3%.
