Autor: Marco Silva, Consultoria estratégica e de investimentos

O problema prende-se com o facto de se estar a assistir a uma guerra de titãs pelo domínio económico e de influência no mundo, que tem sido nas últimas décadas da quase exclusividade dos EUA.

A confirmação do modus operandi atual dos investidores: aproveitar o otimismo para empurrar o mercado para cima ignorando por completo quando as notícias são negativas.

Dificuldade nas negociações que segundo os dados divulgados pela Reuters, já provocaram um adiamento para Dezembro da reunião que juntará os lideres das duas maiores economias do mundo.

A questão a colocar é se esse optimismo é realmente válido, tendo em conta que desde o início do diferendo não existiu qualquer melhoria prática na questão das tarifas.

É importante reforçar que por agora a tendência dos índices norte-americanos é bastante mais clara do que há duas semanas e aponta para cima.

Powell cumpriu, pelo menos para já, com a promessa que efectuou aquando do primeiro corte dos juros este ano. Ou seja, não foi o início de uma tendência ininterrupta de redução dos juros como aconteceu após a crise financeira.

Os analistas vão estar atentos ao que Powell vai referir acerca do comportamento da maior economia do mundo e, acima de tudo, sobre o futuro de curto prazo dos juros e de um eventual regresso às compras de activos por parte da Fed.

Os investidores há algum tempo que se têm guiado por agarrar nas notícias positivas ignorando quase por completo as menos boas.

Sobre a reunião da Fed, evento que certamente terá muito escrutínio, especialmente quanto às palavras utilizadas por Jerome Powell, é de esperar que o principal banco central corte mais uma vez nos juros para um intervalo entre os 1,5% e os 1,75%.

Ainda esta semana teremos os resultados da Amazon e os dados sobre as ordens à indústria nos EUA, indicadores que serão importantes dado que o sentimento em Wall Street aguarda por um catalisador que justifique um caminho a seguir.

O S&P500 após o ganho de 0.69% de ontem está agora a uns escassos 0,7% de território desconhecido, ou seja ao alcance de um dia de subida

O mercado está agora numa fase de algum risco acrescido, que a época de resultados não tem conseguido amenizar, até porque as empresas não fazem milagres e o ambiente económico é hoje bem mais desafiante do que há um ano

Para os próximos dois dias é de esperar que a lateralização continue, até porque não se esperam grandes alterações ao panorama noticioso, tanto da época de resultados, como dos outros tópicos principais, como a guerra comercial.

Na Europa o destaque vai para a possibilidade de se alcançar uma solução para o backstop no processo Brexit, após Boris Johnson e o primeiro ministro irlandês terem afirmado que "vêem um caminho para o acordo"

A falta de progresso nas negociações entre os EUA e a China nas reuniões desta semana, bem como o encurtar dos encontros, que vão terminar hoje, fez com que os futuros do S&P500 tenham caído cerca de 1%, o que deverá condicionar o dia de hoje.

O Yen valorizou 0,5% para os 107.19, com uma clara procura por activos refúgio, um interesse que foi igualmente sentido no Ouro, que adicionou 1,1%, terminando nos $1,505 por onça.

Esta sexta-feira veremos se os dados do emprego, relativos aos non-farm payrolls, confirmam esta tendência negativa que começa a desenhar um caminho de crescimento reduzido ou mesmo estagnação na economia dos EUA.

Para hoje os olhares estarão nos non-farm payrolls e nas declarações de Jerome Powell, com ambos os eventos a terem importância suficiente para causar uma forte volatilidade no mercado, caso exista alguma surpresa mínima.

Instabilidade que deverá continuar elevada, nomeadamente no tópico da guerra comercial, onde as partes em conflito nem sequer conseguem acertar numa data para o retomar das negociações

Foi a vez da Alemanha indiciar que poderá lançar um programa de incentivo para combater a provável recessão que se vai abater na economia do país.