Autor: Gilvan Bueno, Comentador de economia da CNN Brasil e sócio da WMF Capital Research

Quando o estreito de Ormuz fecha, o investidor descobre na pele o que é risco sistémico. E descobre, também, que existe um mercado inteiro construído para se proteger disso.

Foi a primeira assembleia da Berkshire Hathaway sem Warren Buffett no comando como CEO. Ele segue como chairman, fez comentários da plateia, deu entrevista à CNBC, mas o palco, agora, é de Greg Abel. E o vazio na arquibancada dizia mais sobre o momento dos mercados do que qualquer linha do balanço da holding.

Uma das leituras que ficam da Assembleia Anual da Berkshire Hathaway é esta: o maior investidor do mundo está a reduzir a sua exposição a equities porque os preços não compensam o risco, na sua perspectiva. Não é catastrofismo. É disciplina.

A primeira assembleia sem Buffett a comandar confirmou o que muitos suspeitavam: a Berkshire entrou numa nova era, mais técnica e menos folclórica, e isso é racional para uma holding que gere quase mil biliões de dólares em ativos.