Mesmo após cinco semanas de quedas acentuadas, os índices norte-americanos averbam esta semana mais uns dias de correcção acentuada, no seguimento dos dados da inflação desta terça-feira que saíram acima do esperado, reforçando a possibilidade da Reserva Federal (Fed) continuar com um ritmo muito acelerado de normalização da política monetária, que não incluindo uma subida de 0,75%, descartada para já pelo mercado, poderá incluir um novo aumento dos juros de 0,5% em Setembro, depois da subida dupla do mesmo montante nas próximas duas reuniões.
Pelo menos é essa a previsão do mercado nesta fase, não apenas por causa dos números da inflação retratados no CPI, que aumentou 8,3% contra os 8,1% antecipados, mas também porque o presidente do Fed Bank de Atlanta, Raphael Bostic, indicou que está aberto a ser mais agressivo na subida dos juros, caso a subida do custo de vida se mantenha em valores muito elevados.
Para além do valor geral, ainda mais relevante foi o dado do “core” CPI, que exclui os sectores mais voláteis como alimentação e energia, subindo 0.4% no mês batendo assim em dobro as estimativas para o indicador mais significativo para os membros do banco central.
Este tema da inflação é de importância suprema, não apenas para o mercado, dadas as implicações para as avaliações dos investidores, em virtude de menor crescimento de lucros e de uma vertente de rendimento fixo que não existia há poucos meses, mas também para o futuro do campo político nos EUA, tendo obrigado o presidente Joe Biden a falar sobre o assunto esta semana, referindo que a culpa é da pandemia e da “guerra de Putin”.
Isto numa altura em que os seus níveis de aprovação são muito baixos e a poucos meses das eleições intercalares para o Congresso norte-americano, elevando o risco dos Democratas perderem a maioria tangencial que detém neste momento.
Ou seja, são tempos de instabilidade, que favorecem os ursos, depois de anos enfiados nas suas tocas, dominados por uma avalanche de liquidez que inundou o mercado de tolerância desmedida nas avaliações dos rácios das empresas, um cenário que terminou, criando assim um movimento colossal de correcção da análise de risco nos portfólios, o que tem favorecido, e deverá favorecer por mais algum tempo, o mar vermelho que tem banhado Wall Street, que terminou ontem a ceder entre os -1% do Dow Jones e os 3,18% do Nasdaq.
Nas matérias-primas o WTI crude voltou a demonstrar força, valorizando 5,4% para os $105,12 por barril, não obstante as notícias sobre um arrefecimento da atividade económica na China, devido aos confinamentos impostos.
O gráfico de hoje é do Nasdaq, o time-frame é Nasdaq.
O índice tecnológico quebrou esta semana a linha mediana do canal “pitchfork”, que poderá levar o Nasdaq até pelo menos aos 8.000 pontos.
