As possibilidades quando se quer investir poupanças são muitas e para escolher entre ativos e opções diferentes é preciso perceber as diferenças. Investir em fundos é diferente de fazer um depósito a prazo e, como lembra a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), a regra de ouro é procurar informação e avaliar prós e contras antes de tomar uma decisão.
“Um fundo de investimento é um instrumento financeiro que resulta da captação de capital junto de diversos investidores, constituindo o conjunto desses montantes um património autónomo, gerido por especialistas que o aplicam numa variedade de ativos”, explica a entidade que supervisiona fundos de investimento, a CMVM.
Isto significa que o património pertence a mais que um aforrador, que investe em ativos diversos, incluindo ações, obrigações ou imóveis, dependendo do tipo de fundo. Esse património é conhecido por carteira e é gerido por uma sociedade gestora.
Tanto os fundos como as sociedades são autorizados pela CMVM, que disponibiliza informações enviadas obrigatoriamente pelos gestores e aprovadas previamente. Estes documentos oficiais servem para ajudar os investidores a tomar decisões, tendo em conta custos, riscos, políticas e objectivos.
Quem investe em fundos é conhecido como participante, que subscreve (compra) ou resgata (vende) unidades de participação, ou seja, pequenas parcelas com características iguais e sem valor nominal. O valor de cada unidade de participação ou a cotação são calculados pela entidade gestora do fundo de investimento, segundo regras pré-estabelecidas. Este corresponde à divisão do valor total do fundo pelos participantes, consoante o número de unidades emitidas.
Entre as informações disponibilizadas na página da CMVM incluem-se a constituição e rendibilidade de cada fundo, o que é determinante para conhecer o investimento que se faz. Além do regulador, existe ainda Associação Portuguesa dos Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios (APFIPP), que faz os seus próprios cálculos relativamente aos fundos.
Para perceber bem o universo poderá, no entanto, ser necessário algum tempo e o investidor deve sempre ter em conta que rendibilidade passada não é sinónimo de lucros futuros. Aliás, a CMVM alerta que “a rendibilidade permite aos investidores avaliarem o desempenho das poupanças aplicadas em fundos de investimento”, mas “ao contrário de outras aplicações, nos fundos de investimento não há garantia que a rendibilidade seja positiva”.
Que diferenças existem entre os tipos de fundos?
“Existem no mercado diversos tipos de fundos de investimento, que se distinguem, designadamente, pela diversificação das classes de ativos presentes nas suas carteiras”, explica a CMVM. “Os fundos de investimento mobiliários investem sobretudo em ativos como ações, obrigações ou outros valores mobiliários. Os fundos de investimento imobiliários investem sobretudo em bens imóveis”.
A denominação mais comum dos fundos é feita consoante os ativos. Os Fundos de Tesouraria focam-se em divisas e têm um risco baixo, mas a rendibilidade está associada à das taxas de juro do mercado. Não muito diferentes são os Fundos do Mercado Monetário, sendo que nestes o património tem prazos mais curtos, elevada liquidez e depósitos bancários.
Com um risco mais elevado, existem Fundos de Obrigações, cuja taxa de juro pode ser fixa ou variável, bem como Fundos de Obrigações. No caso de Fundos Mistos, incluem-se ambos os tipos de ativos anteriores. Fundos de ações ou obrigações que se focam num mercado específico são conhecidos como Fundos de Índice, enquanto os Fundos Flexíveis não se comprometem com a composição do património. Fundos de Fundos investem em unidades de participação de outros fundos e Fundos Garantidos apresentam garantias de capital e de perfil de rendimentos.
Além dos ativos que integra, os diferentes tipos de fundos são também determinados pelas características de investimento. Enquanto em fundos abertos, o aforrador tem a possibilidade de subscrever ou resgatar unidades de participação quando quiser, em fundos fechados, só é possível subscrever unidades ao longo de um período de tempo fixado previamente e resgatar unidades quando chega a data da liquidação.
Os fundos especiais de investimento são mais flexíveis que os tradicionais no que diz respeito aos limites de investimento. Os unit linked são contratos de seguros relacionados com fundos de investimento que se incluem numa categoria de produtos associada.
